又是大手筆！山東黃金擬收購加納黃金項目

2021-11-10 11:01:52
來源：礦業界
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山東黃金2020年6月18日晚間公告，公司境外全資子公司山東黃金礦業（香港）有限公司（簡稱“山東黃金香港”）與 Cardinal Resources Limited（卡帝諾資源有限公司）6月18日簽署《要約實施協議》，山東黃金香港將以每股0.6澳元的價格，以場外要約收購方式向持有卡帝諾全部已發行股份的股東發出場外附條件要約收購。

公告顯示，卡帝諾是一家成立于2010年，總部位于澳大利亞珀斯的黃金勘探開發公司。該公司在澳大利亞證券交易所和多倫多證券交易所兩地上市。卡帝諾的核心資產是位于加納的3個黃金項目，其中處于開發階段的Namdini項目為露天開采項目。

根據卡帝諾2019年4月3日披露的報告，Namdini項目擁有證實加可信儲量約157.2噸，平均品位1.13克/噸；擁有探明加控制資源量約203.1噸，平均品位1.12克/噸。該項目于2014年開始鉆探，2015年取得重大發現，2016年進行大規模鉆探并報告資源量。根據卡帝諾2019年10月公布的Namdini項目的可研報告，項目建設期為27個月，擬2019年第4季度開始建設，2022年中正式投產，投產后平均年產黃金8.9噸。但目前該項目實際上并未開始建設。

根據交易方案，山東黃金香港將要約收購卡帝諾全部已發行股份，包括任何在要約期內通過行使目標公司期權而發行的新增股份，卡帝諾現有全部已發行股份約5億股，現有期權3959.21萬份。要約收購價格為0.6澳元/股，這一價格較卡帝諾截至2020年6月17的前20天成交量加權平均價有36%的溢價，較6月17日收市價有25%的溢價。

根據《要約實施協議》，除了前述場外附條件要約收購交易，山東黃金香港擬以0.46澳元的價格認購總價1200萬澳元卡帝諾新增發的2600萬股普通股，其持股比例約占增發后總股份數的4.96%，這部分資金是為卡帝諾提供交割過渡期的運營資金。若除山東黃金香港外的所有目標公司股東均接受要約且要約成功，本次交易總投資額約3.21億澳元，約合人民幣15.65億元。

本次交易完成后，公司將通過山東黃金香港持有目標公司至少50.1%股權，根據目標公司公布的可研報告以及公司對項目的未來建設規劃，公司預計Namdini項目將于2023年開始生產，預計將能為公司帶來可觀的產量、收入以及良好收益。這也將意味著，山東黃金自此將在西非加納擁有首個黃金礦業項目，為公司進一步尋求海外發展打造堅實的基礎，有利于持續不斷加大遠期資源/儲量以及重點金礦項目的儲備和建設，持續鞏固和加強公司在世界范圍內的黃金資源儲量，為持續打造世界級的黃金生產商奠定扎實的資源基礎。同時，目標資產具有進一步勘探開發潛力，公司勘探、開采和選冶技術實力雄厚，黃金資產管理能力突出，交易完成后，公司將致力于發掘目標公司探礦增儲潛力，依靠自身實力和協同效應，顯著提升目標資產價值。

這是山東黃金在過去一個多月內的第二筆國際并購。

5月8日，山東黃金集團宣布，旗下山東黃金礦業股份有限公司（簡稱“山東黃金”）將并購加拿大黃金生產企業特麥克資源公司，交易總投資額約為2.3億加元，約合人民幣11.53 億元。交易完成后，山東黃金礦業（香港）有限公司將通過直接和間接方式合計持有特麥克資源公司100%股權。

延伸閱讀：

山東黃金礦業概況

山東黃金礦業股份有限公司( 以下簡稱“公司”或“山東黃金”) 是山東黃金集團有限公司控股的上市公司，成立于2000 年1 月，并于2003 年8 月28 日在上海證券交易所掛牌上市交易，2018 年9 月28 日在香港聯合交易所主板掛牌上市，2018 年10 月19 日山東黃金H 股進入港股通股票名單，自此公司實現了A H 兩地資本市場新布局。

自上市以來，公司始終以“ 做優做大黃金主業” 為戰略導向，以“ 實現公司價值最大化和股東利益最大化”為工作目標，致力于打造安全的綠色礦山，樹立了“山東黃金生態礦業”的品牌形象，先后入選上證50 指數樣本股、美國明晟指數、富時羅素、標普道瓊斯指數三大國際指數。2019 年8 月，山東黃金總市值一度突破千億元，居于中國有色金屬行業第一位。

公司以黃金開采為主業，擁有勘探、采礦、選礦、冶煉( 精煉) 和黃金產品深加工、銷售于一體的完整產業鏈, 并擁有與之配套的科技研發體系。公司所轄礦山企業分布于中國山東、福建、內蒙、甘肅等省份以及南美洲阿根廷圣胡安省，與巴理克黃金公司按照50-50% 基準共同經營阿根廷最大及南美洲第二大的金礦——貝拉德羅金礦。公司的黃金生產質量和規模均達到了國際先進水平，是國內黃金行業的佼佼者。截止2019 年底，公司注冊資本31.00 億元，總資產達到581.56億元，凈資產達到258.18 億元。

卡帝諾資源有限公司基本情況

（一）公司概況

卡帝諾資源有限公司是一家成立于2010年、總部位于澳大利亞珀斯的黃金勘探開發公司。公司證券目前在澳大利亞證券交易所（股票代碼“CDV.AX”）和多倫多證券交易所兩地上市（股票代碼“CDV.TO”）。卡帝諾資源有限公司的主要業務活動位于加納共和國（“加納”）。

截至 2020 年 6 月 18 日，卡帝諾資源有限公司主要股東如下：

（二）主要資產及運營情況

卡帝諾資源有限公司核心資產是位于加納的3 個黃金項目，分別是位于加納東北部Bole-Nangodi成礦帶的Namdini開發項目和Bolgatanga勘探項目，以及位于加納西南部Sefwi成礦帶的Subranum勘探項目。

1、地理位置和自然環境

加納位于非洲西部，南瀕大西洋幾內亞灣，西鄰科特迪瓦，北接布基納法索，東毗多哥，海岸線長約562公里。國土面積23.85萬平方公里。

Namdini 項目是卡帝諾資源有限公司目前專注開發的旗艦項目，項目位于加納東北部Upper East 省 Talensi 區 Bolgatanga 鎮東南約 30km 處。

2、項目架構及礦權

卡帝諾資源有限公司通過其加納全資子公司Cardinal Namdini Mining Limited 、Cardinal Resources Ghana Limited和Cardinal Resources Subranum Limited 分別持有Namdini、Bolgatanga和Subranum這三個黃金項目。

Namdini項目采礦租約面積為63平方公里，礦權期限為15年，將于2035 年2月11日屆滿，期滿可延長不超過30年。Bolgatanga和Subranum項目目前仍在勘探階段。卡帝諾資源有限公司（通過其加納全資子公司）就Bolgatanga和Subranum 項目取得了六項探礦許可，該等探礦許可均將于2020年12月31日到期。卡帝諾資源有限公司已向加納土地和自然資源部申請將該等探礦許可續期三年。

3、資源情況

Namdini項目為露天開采項目。根據卡帝諾資源有限公司2019年4月3日在澳大利亞證券交易所和多倫多證券交易所披露的報告，Namdini項目擁有證實加可信儲量（P P）505萬盎司黃金（約157.2噸），平均品位1.13克/噸，礦石量1.39億噸(基于邊界品位 0.5 克/噸、金價 1300 美元/盎司)。

Namdini項目擁有探明加控制資源量（M I）653萬盎司黃金（約203.1噸），平均品位1.12克/噸；推斷資源量（Inf）46萬盎司黃金（約14.3噸），平均品位1.20克/噸，礦石量0.12億噸(基于邊界品位 0.5克/噸、金價1950美元/盎司)。資源量包含轉成儲量部分的資源量，資源量并非儲量，并未證實具有經濟可行性。

上述儲量、資源量符合《澳大拉西亞勘查結果、礦產資源和礦石儲量報告準則》（《JORC準則》）（2012年版）及《加拿大采礦、冶金和石油協會（CIM）礦產資源和礦產儲量定義標準》（CIM，2014）。

4、項目開發進展

Namdini項目于2014年開始鉆探，2015年取得重大發現，2016 年進行大規模鉆探并報告資源量，2017年卡帝諾資源有限公司自Savannah公司受讓面積為19.537平方公里的采礦租約，2018年完成了項目初步經濟評價以及預可研。2019 年10月卡帝諾資源有限公司完成并公布了Namdini項目的可研報告，根據可研報告，該項目建設期為27個月，可研報告擬定Namdini項目于2019年第4季度開始建設，

2022年中正式投產，投產后平均年產黃金28萬盎司（8.9噸）。2019年11月卡帝諾資源有限公司啟動Namdini 項目前端工程設計。但目前該項目實際上并未開始建設。2020年2月12日，卡帝諾資源有限公司與加納政府（由加納土地和自然資源部部長代表加納政府）簽署新的采礦租約，將Namdini項目原采礦租約面積由19.537平方公里擴大至63平方公里。擴大后的采礦租約有效期15年，根據加納礦業法，采礦租約到期后可展期，但展期一般不超過30 年。

2020 年 1 月，卡帝諾資源有限公司獲得取水許可證，該等許可證準許目標公司獲取建筑及采礦作業用水。公司的搬遷安置計劃（RAP）也于2020年2月獲得了加納礦業委員會的批準。2020年4月加納環境保護局批準目標公司提交的環境影響報告（EIS）并頒發了該項目礦山的環境許可，批準其對Namdini項目的開發。

（三）主要財務數據

卡帝諾資源有限公司2018財年、2019財年合并報表經澳大利亞BDO會計師事務所審計，并出具了無保留審計意見。2020年3月31日數據為管理層數據，未經審計。目標公司的主要財務指標如下：